Det svenska valet behöver inte få någon större effekt på börsen som helhet, men historiken från valen 2014, 2018 och framför allt 2022 visar att politiska besked snabbt kan slå igenom i bolagens värderingar.
Ett tydligt exempel är Academedia. Efter valet 2022, när en borgerlig regering blev sannolik, steg aktien kraftigt när risken för hårdare reglering av friskolesektorn minskade. Även Attendo och Ambea steg. Ett liknande scenario 2026 skulle därför kunna ge privata välfärdsbolag en tydlig medvind vid en blå regering.
Även bankerna är intressanta. SEB, Swedbank och Handelsbanken tillhör de aktier som brukar reagera tydligt på valresultatet. Här kan börsen tolka ett valresultat på olika sätt och därför kan bankernas aktie både gå upp eller ned.
På den andra sidan finns industrin. En röd regering väntas lägga stor vikt vid investeringar, elektrifiering och grön industri. Det skulle kunna gynna SSAB, Boliden, Billerud och Alfa Laval, medan ökade offentliga investeringar i infrastruktur kan vara positivt för Skanska, NCC och Peab. Samtidigt är dessa bolag betydligt mer beroende av den globala konjunkturen än av svensk politik.
En intressant joker är Studsvik, som har exponering mot kärnkraftssektorn. En fortsatt tydligt kärnkraftsvänlig politik kan ge stöd åt aktien, även om bolagets storlek gör den betydligt mer volatil än de stora industribolagen.
För investerare är slutsatsen därför inte att valet avgör börsens riktning. Den stora möjligheten finns snarare i de aktier där politiken direkt påverkar framtida vinster, reglering eller skatter.
Den historiska lärdomen är samtidigt tydlig: börsen reagerar snabbt när valresultatet blir känt, men den långsiktiga kursutvecklingen avgörs i betydligt högre grad av bolagens vinster, räntor och konjunktur.
Om valets resultat blir att ingen tydlig regering kan bildas behöver inte börsen påverkas generellt. Men generellt är det bättre med en tydlighet.
Och glöm inte att du tar ett eget ansvar för hur du investerar dina pengar samt hur du röstar. Lycka till med båda!
Fredrik Andersson
Talang- och aktiestrateg